2021年无论是原材料价格上涨、成本端压力高企还是能耗双控等问题，都对市场造成很大影响。但冷柜行业先扬后抑，表现稳健，零售额更是迎来近5年最大幅度增长，一方面是因为疫情反复，导致囤货意识增强，需求增长；另一方面，进入后疫情时期，线下限制措施有所缩减，线下零售量降幅收窄，市场稳步恢复。奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2021年冷柜零售额123亿元，同比增长11.2%，零售量922万台，同比增长8.0%。线上线下消费结构正逐步向常态化靠拢，但目前线上表现依然优于线下。

　　过去的一年对冷柜行业而言，是波动的一年，基本面经历了宏观环境及疫情波动对需求的压力；经历了年初的低基数高增长到常态化的调整；经历了渠道的两极分化到恢复性增长。回顾2021年的变与不变，表现为以下几方面：

　　不变一：品牌格局稳定。中国家电行业，早就告别了大涨大跌的时代，冷柜行业亦是如此，品牌竞争格局较为稳定，TOP5占比超70%。海尔稳坐第一宝座，二三梯队呈现此消彼长格局，竞争更为激烈。

　　不变二：长期需求不变，结构升级围绕小冷冻柜、立式冷冻柜展开。冷柜产品类型中，市场占比最高的仍是小冷冻柜，产品结构集中度高，各品类发展不均衡。目前来看，主要是小冷冻柜以及立式冷冻柜结构呈增长趋势，其他品类表现较为萎靡，受挤压明显。其中，立式冷冻柜顺应消费升级趋势，抓住了年轻化、个性化、差异化的细分市场，渗透率处于快速提升阶段。奥维云网（AVC）监测数据显示，立式冷冻柜线上结构占比4.6%，同比增长0.3%，线下占比8.1%,同比增长2.0%。

　　变化一：低价刺激成效减弱，价格段向中高段过渡。线上1000-2000、线下1700-3000的价格段保持增长，双线渠道千元以下都呈现下滑趋势，整体需求向中高价位段转移。冷柜明显表现出结构提升、品质提升的变化特征，但受产品形态相对固化、技术发展路线遭遇瓶颈等方面局限，冷柜市场价格壁垒仍然较低。

　　变化二：原材料价格回落，线上涨势放缓，线下维持高增长状态。自2020年起，家电行业原材料价格不断攀升，21年5月原材料价格已有所回落，目前看虽然仍旧处于价格高位区间，但持续增长的趋势已经难以维持。成本压力趋缓，线上市场迅速调整为价格敏感阶段，均价增幅由H1的6.5%下调为0.4%。而线下市场迫于经营成本上升，导致利润压力扩大，整个价格涨幅高于线上，价格维持强势。

　　变化三：线下实现恢复性增长，二三级市场表现瞩目。渠道方面，进入疫情防控常态化，线下市场依然处在恢复过程中，线上高基数下持续增长。奥维云网（AVC）监测数据显示，线下整体市场零售量同比增长6.8%，零售额同比增长11.4%。分级别市场来看，T2、T3级市场表现更为突出，量额规模同比都跑赢了线下大盘。

　　回顾2021年，冷柜行业多元因素驱动高增长，这也让我们对2022年有了更多期待。2022年，我们认为冷柜的需求仍将稳中有胜，在线上市场进一步渗透下，拉动整体规模稳步上行。奥维云网（AVC）预测，2022年冷柜全渠道市场零售额为124亿元，同比增长1.4%，零售量940万台，同比增长2.0%。